NSE  unveils corporate  governance  index 

…honours 437 individuals, 35 companies for scaling through CGR

By Chioma Obinagwam

The Nigerian Stock Exchange(NSE) has announced the unveiling of  the  Corporate  Governance  Index  of  the  NSE.

The Exchange disclosed in a statement issued on Friday.

 The  Index, it stated,  will  track  the  performance  of  the  35  CGRS  rated  companies  using  their  market  capitalization,  free  float and  corporate  governance  rating  scores.

It also disclosed that the  Index  will  be  reviewed  on  a  bi-annual  basis  at  which  point other  companies  that  have  become  CGRS  rated  in  the  interim  may  be  added  to  the  Index  or  companies that  have  had  their  ratings  suspended  or  withdrawn  may  be  removed.

More so, the statement revealed that the Index  is  expected  to  be  an important tool for investors keen  on  investing  in well  governed companies  as  well  as  corporates  eager  to distinguish  themselves  on  the  ground  of  governance.

 Speaking  on  the  newly  introduced  Index,  Oscar Onyema, Chief Executive Officer (CEO)  of  the  NSE said,  “The  launch  of  the  CG  Index  is  an  important  milestone  to  strengthening  listed  companies  by  tracking their  corporate  governance  practices.  This  index  will  increase  transparency  in  our  market  and  provide investors  additional  data  points  upon  which  to  make  sound  decisions.  I  congratulate  the  companies  that have  successfully  completed  the  process  and  I  expect  that  they  will  be  more  positively  looked  at  whilst trying  to  raise  and  access  capital within  or  outside  of  our jurisdiction.”

The  CGRS  was  launched  on  November  3,  2014  after  a  successful  pilot  phase  involving  a  number  of companies  listed  on  the  NSE  some  of  which  are  now  listed  on  the Premium  Board.

The  CGRS  was  designed to  rate  companies  that  are  listed  on  the  NSE  based  on  their  corporate  governance  and  anti-corruption culture.

  The  process, the NSE disclosed, comprises  three  segments:  an  independently  verified,  self-assessment  by  the company;  a  certification  of  director  awareness  of  their  fiduciary  duties;  and,  a  corporate  integrity assessment  where  feedback  on  actual  company  behaviour  is  sought  from  internal  and  external stakeholders.

“Combinations  of  the  three  segments  with  attendant  weighted  scores  are  collated  and companies with  a  score  of  70 per cent  and  above  accorded  the CGRS certification  celebrating the  degree  to  which they  have  evolved the  quality  of their corporate  governance,” it explained.

 In a related development, the  Convention  on Business  Integrity  (CBi)  held  a  certification  ceremony  for  35  companies  and  437  directors  that  made  it over  the  70 per cent  threshold  for  the  Corporate  Governance Rating  System  (CGRS)  process.

The companies were awarded the  CGRS  certification  while  the  directors were  awarded  certificates  for  success  in  the  Fiduciary Awareness  Certification  Test  (FACT),  which  is a  key  component  of the  CGRS.

 The  Vice-President  of  The  Federal  Republic  of  Nigeria,  Professor  Yemi  Osinbajo  who  was  ably  represented by  Ambassador  Chiedu  Osakwe,  the  Nigeria  Chief  Trade  Negotiator/Director  General  Office  of  Trade Negotiation  delivered  the  closing  remarks.

The  event  saw  the  successful  companies  and  directors presented  with  certificates  confirming  their CGRS certifications.

Speaking  at  the  event,  Soji  Apampa,  Co-Founder  and  Chief  Executive  Officer,  CBi  said  “this  is  a  triumph  for collective  action  in  the  fight  against  corruption  and  unethical  practices.  I  congratulate  the  companies  and directors  being  honoured  today  and  I  urge  them  not  to  relent  in  their  efforts  to  sustain  the  high  level  of corporate  governance  that  has  brought  them  thus  far.  Today’s  celebration  is  not  a  destination  but  a continuous  process  that  should  be  consistently  maintained  and  further  improved  upon.  I  encourage  other listed  companies  still  on  this  evolutionary  process  to  keep  at  it  and  conclude  the process  during  this  new review  period  which  is  now  open.”